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逆水行周 第2564节

原理:正常情况下,现货和期货市场的走势趋同,由于这两个市场受同一供求关系的影响,所以二者价格同涨同跌。

但是由于在这两个市场上操作相反,所以盈亏相反,期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损,或者现货市场的升值由期货市场的亏损抵消。

茶园,靠着这种操作避开价格波动造成的影响,实现保值。

这样的操作,又称为“对冲”,只要注意价格策略,完全可以保证茶园的收益,又不怕茶叶滞销。

同理,不止茶叶,其他期货都可以这么操作,无非是难易度大小的区别,期货交易,成了茶园保值的重要手段。

而“套期保值”这种做买卖的方式,原本是山南荆襄地区许多工商业者先摸索出来的,如今渐渐流行起来,进而使得期货交易愈发活跃。

但是,这“套期保值”说起来简单,操作起来却很有讲究,不是简单的“现货卖出多少货物”,然后“期货买入多少货物”就能做到的。

郝吴伯见老掌柜带来厚厚的资料,只觉头疼,抬手示意对方停下讲解,说:‘我过几日要去荥州,你一同去。”

老掌柜行礼:“是。”

第五百九十章 获益

上午,专列行驶在铁路上,发出“况且、况且”的声音,专列车厢里,郝吴伯看着窗外快速后退的景色,只觉感慨万千:火车真的能够改变天下。

关中铁路一期路段(东端),于今年秋天建成通车,但目前这条铁路还在试运营阶段,主要以货运为主,与此同时有司还在抓紧时间完善沿线配套设施。

待到来年年初,这条铁路就会正式运营,而那时,长安南站、北站也会正式投入使用。

按照规划,长安南站主要为民用,长安北站则为官用(军用),今日一早,郝吴伯是在长安北站登上自己的专列,前往渭口车站。

全程将近三百里,中途不停靠站点,耗时大约六个小时,到了渭口车站,休息一晚,次日就排开仪仗,走官道出潼关,经洛阳去荥州。

从长安到渭口,若走官道,一般要七天,以郝吴伯作为宰执,队伍排场当然不小,浩浩荡荡上千人,要花七天才抵达渭口附近。

而现在,同样多的人,六个小时即可抵达,省时省力又节约成本。

等到将来长安和洛阳接上铁路,全长约七百里的路程,当天清晨从长安出发,晚上就能抵达洛阳。

届时,东都仿佛就是长安远郊的一个城池,好像不过七里远而已。

想到这里,郝吴伯收回思绪,看向书案上的资料。

他年轻时挑灯夜读,学习知识,没想到已是知天命的年纪,还得挑灯夜读,学习期货交易的知识。

期货交易最早产生于西阳,期货交易的产生,源自已有的预购、赊卖交易,并且以现货预期交易为基础。

但是,只有越来越多的商品生产、贸易和加工需求,才会刺激期货交易的产生。

郝吴伯作为当事人,可以说是看着黄州“长大”的,所以对于期货交易的诞生,多少都知道一些具体原因。

随着黄州西阳发展成为重要的农产品集散地和加工中心,大量的农产品在西阳进行买卖,商贾们按照传统方式,在市集里面对面讨价还价进行交易。

这样的交易方式,使得价格波动异常剧烈,收获季节,有大量粮食运抵西阳,出现供大于求的现象,导致粮食价格暴跌,使运粮贩卖的商贾常常连运费都收不回来。

而到了来年春天青黄不接,粮食匮乏(相对),导致西阳城内大量脱产(脱离农业生产)人口对粮食的需求得不到满足,于是价格上涨。

为了解决这个问题,粮食产地(譬如汉沔地区)出现了许多粮商,当地粮商设立商行,修建起仓库,收购农民的粮食并且存储。

按照传统的做法,这些粮商在开春时,就通过预购的方式收购农民还未收获的粮食,待到秋天,把购入的粮食先储存起来,然后分批外销。

这种做法,可以避免粮食集中上市时引起价格暴跌导致粮商亏本。

但粮商们在销售粮食的过程中,存在着两个问题:粮商通常需要向柜坊贷款,以便有充裕资金从农民手中预购粮食,确保秋天有足够的粮食存入仓库。

其次,粮食在分批销售中,那些储存在仓库的粮食,面临着巨大的过冬后价格风险。

存粮来年出售,很可能此时的价格波动会导致粮商亏本,甚至连成本都收不回来。

解决这两个问题的最好办法是“未买先卖”,粮商在和农户定下粮食预购契约前,就以预售的方式,与黄州西阳的“坐商”谈妥粮食出售契约。

这样的做法,让粮商能够转移价格风险,于是,预购加预售的远期交易,便成为一种普遍的交易方式。

同理,从事麻等原材料销售的销售商,也按着粮商的办法来降低自己的经营风险。

而西阳的贸易商和生产商,同样也面临着粮商所面临的问题。

粮商、原材料供应商能通过预购、预售降低风险,贸易商和生产商自然也能。

于是他们也预估交货时的预期粮价(或原材料价格),然后以比这价格还要低的价格和销售商定远期交易契约,以避免交货期价格下跌的风险。

由于西阳贸易商和生产商的买价太低,那些商谈远期合约的粮商、原材料商为了保证自身利益,不得不去寻找更广泛的买家,为他们的粮食、麻等原料定个好售价。

一些非粮商、原材料供应商认为这其中有利可图,就先从别人手中买进远期交易契约,到交货期临近再卖出,从中盈利。

这就演变为期货投机交易,如此以来,购买远期交易契约的行为渐渐增加,促进期货交易市场的规模,由此改善了粮商、原材料供应商的收入,他们支付给农民的费用也有所增加。

于是,当期货交易所在黄州西阳成立,无论是哪种类型的商人,都能从中获取好处,而愈来愈越活跃的期货交易,也起到了稳定物价的作用。

还间接保障了农民的利益,毕竟许多农户没有什么销售渠道,等到秋天粮食上市时,因为要急着将收获的粮食脱手,所以不得不忍受低价,把辛苦种出来的粮食贱卖。

粮商的预购,可以初步缓解这个问题,而有了期货交易作为支撑的粮食预购,粮商们因为可以很好地“预售”,于是利润有了保障,所以愿意给出更高的粮食预购价,这对农民来说是好事。

种植粮食的农民,可以从期货交易中间接获益,种植瓜果蔬菜、棉麻、甘蔗的农民,同样可以间接获益。

所谓国以民为本,民以食为天,能够一定程度上保护农民利益的期货交易,等同于有了个不错的护身符。

正是这个原因,当朝野内外反对期货交易(主要是投机交易)的呼声高涨时,支持期货交易的郝吴伯等人,才能靠着再明白无误的事实,在一次次激烈辩论中击败反对者。

然而,期货交易的投机属性很刺眼,依旧有许多人对此不满,并且提出了各种质疑,其中不乏真知灼见。

对此,朝廷的决定是加强对期货交易所的监管,完善期货交易的各项规章制度,尽可能避免恶意的期货交易投机行为有机可乘,导致粮食、布匹、棉花等重要商品的物价出现剧烈波动。

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